“纯预期理论”（Pure Expectations Theory）是利率期限结构（收益率曲线）的一种解释：它认为长期利率主要反映市场对未来短期利率的平均预期，并假设不同期限债券之间没有期限溢价/风险溢价（即投资者对期限不要求额外补偿）。因此，在该理论下，收益率曲线的形状（上升、平坦、倒挂）主要由人们对未来短期利率走势的预期决定。
（注：在实际市场中，期限溢价往往存在，因此该理论常被视为基准或简化假设。）
/pjr kspktenz θri/
The pure expectations theory says long-term rates reflect expected future short-term rates.
纯预期理论认为，长期利率反映了对未来短期利率的预期。
If investors expect policy rates to fall, the pure expectations theory would predict a lower long-term yield even without any term premium.
如果投资者预期政策利率将下降，那么在不考虑任何期限溢价的情况下，纯预期理论会预测长期收益率也会更低。
该术语由三部分构成：pure（纯粹的）+ expectations（预期）+ theory（理论）。之所以称为“纯”，是因为它把期限结构的形成“纯粹”归因于预期，刻意排除或忽略“期限溢价、流动性偏好、风险补偿”等因素。该理论常用于利率与债券课程中，作为理解收益率曲线的基础模型之一。
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